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    股票回购质押(大股东股票质押后大涨)

    2020-11-19 0条评论

    有个好办法贡献投资

    近日,上市不到一年的天丰证券和红塔证券两家新券商,同日披露了2019年半年报。虽然两个子新券商收入均同比增长,但天丰证券利润同比下降,红塔证券利润增长超过200%。原因大概与两家证券公司的股票质押回购业务有关。

    根据天丰证券、红塔证券2019年半年报,天丰证券本期营业收入18.14亿元,同比增长34.55%;本期红塔证券收入7.53亿元,同比增长79.40%。在2019年上半年整个券商行业复苏的背景下002505股票,两个子新券商收入同比增长,也就不足为奇了。

    但根据天丰证券2019年半年报,天丰证券本期营业利润为2.12亿元,同比下降12.76%,归属于母亲的净利润为1.68亿元,同比下降27.50%,扣除母亲的净利润为1.28亿元,同比下降35.89%。

    此外,红塔证券2019年半年度报告显示,红塔证券本期营业利润3.94亿元,同比增长239.66%,归属于母亲的净利润2.92亿元,同比增长251.92%,扣除母亲的净利润2.92亿元,同比增长256.14%。

    为什么收入均同比大幅增长002505股票的两家次新上市证券公司利润差异如此明显?

    天丰证券损失1.33亿股质押式回购减值准备

    2019年上半年,天丰证券营业利润同比下降,但营业总收入同比增加。

    根据天丰证券2019年半年度报告,公司当期营业收入总额18.14亿元,营业收入同比增长4.65亿元,增长34.55%。本期公司营业总支出16.03亿元,同比增长4.97亿元,增长44.94%。营业总支出的增长确实明显高于营业总收入的增长,两者相差3138.22万元。接下来为大家介绍"[002505股票]热议股票回购质押(大股东股票质押后大涨)"搞不懂的就来认识一下吧
    股票回购质押(大股东股票质押后大涨)

    那么是什么原因导致了天风证券2019年上半年的营业总支出涨幅更大呢?

    根据天丰证券2019年半年度报告显示,在公司当前经营总支出下的6个一级项目中,业务及管理费、信用减值损失同比增长明显。2019年上半年,天丰证券经营管理费12.04亿元,同比增长2.57亿元,占当期营业总支出同比增长的51.71%。此外,公司当期信用减值损失1.46亿元,为2019年利润表新增项目,同比增加1.46亿元,占当期营业总支出同比增长29.38%。两者的同比增长总额占当期营业总支出同比增长的81.09%,是导致公司当期营业总支出大幅增长的主要因素。

    进一步研究业务管理费和信用减值损失二级项目,我们发现,在天丰证券目前高达2.57亿元的业务管理费同比增长中,1.16亿元来自员工费用的同比增长,1.12亿元来自其他费用的同比增长。天丰证券作为一家知名的中型创新型券商,业务涉及面广,新业务多,从业人员多,杂收费多,似乎不足为奇。

    值得注意的是,在天丰证券信贷减值损失同比增加的1.46亿中,占比最高的是股票质押式回购的资金减值准备。本项目本期金额1.33亿元,同比增长也是1.33亿元,占信贷减值损失同比增长的91.10%。然而,对资金减损的规定 本项目同比增幅占本期经营总支出同比增幅近30%,一定程度上反映了天丰证券股票质押回购业务规模扩张明显,相应的资金融资风险也明显放大。

    红塔证券的信用减值损失反而是“加分项”。

    与天丰证券不同,红塔证券在股票质押式回购业务上明显没有天丰证券激进,其与股票质押式回购业务相关的信用减值损失项目并未发生损失,而是确认利润,成为推动当期利润高002505股票增长的一部分。

    红塔证券2019年半年报显示,红塔证券本期营业总收入7.53亿元,营业总收入增长3.33亿元,同比增长79.40%。营业总支出3.59亿元,营业总支出同比增长5496.63万元,仅增长18.09%。营业总收入同比增幅远大于营业总支出增幅,两者相差2.78亿元。

    那么为什么红塔证券的营业总支出增长率低于营业收入增长率呢?

    那么为何红塔证券的营业总支出增速低于营业收入增速呢?

    我们来看看信用减值损失项目。本期该项目金额为-182.12万元,同比增加-182.12万元,其绝对金额占当期营业总支出同比增加的3.31%,不明显。值得注意的是,当期信用减值损失金额为负,不是预期损失,而是确认利润。

    进一步研究两个一级项目下的二级子项目,即业务及管理费和信用减值损失,发现与天丰证券类似,红塔证券当年业务及管理费同比增长9711万元中影响最大的二级项目是员工费用。红塔证券本期员工费用2.61亿元,同比增长8559.65万元,占本期业务及管理费同比增长的88.14%,是导致业务及管理费同比增长的主要因素。

    在信用减值损失项目下,本期购买转卖金融资产计提的信用减值损失金额为-307.22万元,同比增加也为-307.22万元,为信用减值损失项目下的绝对金额最高的二级子项目,其同比增加额绝对值307.22万元,占当期信用减值损失同比增加额绝对值之比为168.69%,是导致当期信用减值损失项目确认利得的主要因素。

    值得一提的是,对于证券公司而言,股票质押回购业务是买入返售金融资产操作中的一种,通常不会单独列为二级项目,或许因为股票质押回购业务在红塔证券业务构成中的比重远不及天风证券,因此红塔证券在披露信用减值损失时,并未将其特别列出,很可能与自营投资业务中的其他买入返售金融资产一并计入上述“买入返售金融资产”项目。而在天风证券的半年报中,则将两类信用减值损失分别以“股票质押回购融出资金减值准备”和“其他买入返售金融资产减值准备”两个子项目列出。即使从这一点来看,天风证券和红塔证券的股票质押回购交易风险,孰大孰小,孰轻孰重,也是一目了然。

    值得一提的是,对于证券公司而言,股票质押回购业务是买入返售金融资产操作中的一种,通常不会单独列为二级项目,或许因为股票质押回购业务在红塔证券业务构成中的比重远不及天风证券,因此红塔证券在披露信用减值损失时,并未将其特别列出,很可能与自营投资业务中的其他买入返售金融资产一并计入上述“买入返售金融资产”项目。而在天风证券的半年报中,则将两类信用减值损失分别以“股票质押回购融出资金减值准备”和“其他买入返售金融资产减值准备”两个子项目列出。即使从这一点来看,天风证券和红塔证券的股票质押回购交易风险,孰大孰小,孰轻孰重,也是一目了然。

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    看完文章,亲们差不多明白"[002505股票]热议股票回购质押(大股东股票质押后大涨)"了吧?已经在上文做出了讲解,希望上文的介绍能对大家有用吧

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